顾磊是在派出所的宿舍里醒来的。阳光刺眼，窗外鸟鸣啁啾，仿佛昨夜的一切只是一场噩梦。但他脖颈上清晰的淤青，脚踝处残留的冰冷触感和隐约指印，以及床边同事和老所长担忧的目光，都明确告诉他，那绝非梦境。
“我们在黎家老宅门口发现你的，昏迷不醒。”老所长脸色凝重，“小顾，你到底查到了什么？那地方……邪性！”
顾磊将昨夜恐怖的经历和盘托出，包括那个会动的“冤魂”皮影，那个穿着黎班主戏服的恐怖人偶，以及从地底伸出的焦黑鬼手。
出乎意料，老所长听完，沉默良久，并没有斥责他胡言乱语，反而长长叹了口气：“果然……还是躲不过。”
在老所长的叙述和顾磊后续的深入调查下，一段被刻意掩埋了十年的血腥真相，终于浮出水面。
十年前，风铃镇有几个富商乡绅，觊觎黎家《幽冥渡》皮影的秘技和可能带来的巨大名声财富，企图强取豪夺。他们买通了戏班里的一个学徒，在演出结束后，于后台与黎班主发生冲突。争斗中，黎班主被失手打死。为了掩盖罪行，他们纵火烧了戏班，制造意外失火的假象。而那个被收买的学徒，也在不久后离奇失踪，生不见人，死不见尸。
黎小月目睹了父亲被杀和纵火的全过程，极度的恐惧和刺激让她精神崩溃，但也让她在那场混乱中，拼死抢下了《幽冥渡》中最核心的“冤魂”皮影藏匿起来。她痴傻的状态，某种程度上保护了她，也让那些凶手放松了警惕。
十年间，仇恨的种子在黎小月破碎的心灵深处生根发芽，扭曲生长。她表面上痴傻，暗中却利用黎家祖传的技艺和那颗被仇恨浸透的心，开始她的复仇计划。她以那套残存的《幽冥渡》皮影为基础，自己制作新的皮影（包括那个以她父亲恐怖面容制作的“人偶”），并不知从何处学会了某种古老而邪恶的巫傩之术，能够以自身精血和强烈怨念为引，短暂地赋予皮影某种“活性”或强大的心理暗示力量。
她在深夜于老宅制造“闹鬼”现象，一方面是为了演练她那邪异的操纵技巧，积蓄力量；另一方面，也是为了恐吓、折磨当年的仇人，让他们活在恐惧之中。那个抓住顾磊的“焦黑鬼手”，是她利用机关和特殊材料设置的陷阱，结合黑暗和心理压力，足以让人产生被鬼怪抓住的恐怖错觉。
她利用那邪术，影响仇人的心智，制造幻觉，最终导致其中一人在极度恐惧中精神失常，说出了一部分真相；另一人则在驾车时产生幻觉，车祸重伤。她的复仇，冷静、残忍，且带着一种非人的诡异色彩。
顾磊那晚遇到的，正是黎小月。那个“黎班主”的人偶，是她用特殊材料仿照父亲死后惨状制作的，由她躲在暗处通过极细的丝线和那邪异的哼唱进行操纵。而那“冤魂”皮影的异动，则是她以血为媒，远程催动邪术的结果，旨在彻底摧毁顾磊的心理防线，让他知难而退，或者……成为她复仇的下一个祭品。她认为顾磊的调查，会阻碍她的计划。
真相大白，当年的凶手相继落网，得到了应有的法律制裁。黎小月被送进了省城的精神病院进行强制治疗和司法鉴定。
风铃镇似乎恢复了往日的平静。黎家老宅被彻底拆除，原址准备建一个小广场。
顾磊因在此案中的表现受到了表彰，但他内心深处，却始终笼罩着一层难以驱散的阴影。他胳膊上那道被“焦黑鬼手”抓住后留下的、始终无法完全消退的淡淡青黑色印记，总是在阴雨天隐隐作痛，散发出若有若无的焦糊味。
更重要的是，他始终无法理解，黎小月那套所谓的“巫傩之术”究竟从何而来？仅仅依靠精神和机关，真的能让皮影产生那种近乎“活过来”的邪异感觉吗？那个“冤魂”皮影被相关部门收走研究时，一位老专家私下嘀咕的一句“这皮子的处理工艺和上面的颜料，很古怪，不像现代的东西”，更是让他心生寒意。
几个月后，顾磊因公出差，顺路去省城精神病院看望黎小月。她坐在阳光房里，依旧抱着那个旧布娃娃，眼神大部分时间是空洞的。但当顾磊提到“皮影”二字时，她脸上会瞬间闪过极度的恐惧，死死攥住娃娃，指甲发白。
就在顾磊准备离开时，黎小月突然抬起头，直勾勾地看着他，那双原本空洞的眼睛里，此刻却清晰无比地映出一种深不见底的、冰冷的恶意，嘴角缓缓扯出一个与她痴傻面容极不协调的、诡异的笑容。
她用一种极其轻微、只有顾磊能听到的声音，一字一顿地说：
“戏……还没完……”
“下一个……该谁上台了？”
一股寒气从顾磊的尾椎骨直冲天灵盖。他猛地回头，阳光房里空荡荡，只有黎小月重新低下头，恢复那副痴傻的模样，仿佛刚才的一切只是他的幻觉。
但他分明看到，在她怀中那个旧布娃娃的脖颈上，不知何时，多了一道极其细微的、用暗红色丝线歪歪扭扭缝补过的痕迹。
那针脚，与他当初在黎家老宅看到的、那个“冤魂”皮影脖颈处的修补痕迹，一模一样。
顾磊逃也似的离开了精神病院。他知道，有些仇恨，可以随着时间和法律了结；但有些东西，一旦被唤醒，就再也无法轻易收回。
比如，那深藏在皮影深处、浸透了鲜血与怨毒的……
邪灵。