北京的八月秋意渐显，张承衡站在星辰投资新租的办公场地里，看着墙上刚挂上的公司铭牌，心里涌起一股踏实感。这里是中关村附近的一栋写字楼，120 平米的空间，分隔出办公区、会议室和茶水间，月租 6000 块，比之前的商住两用房正规了不少 —— 随着腾讯、京东的投资落地，星辰投资必须告别 “小作坊” 模式，走向规范化运营。
“张总，腾讯和京东的股权交割材料都齐了，这是股东证明和登记回执。” 新招聘的财务兼行政小林递过来一叠文件，脸上带着几分兴奋。她刚从财经院校毕业，没想到第一份工作就能参与腾讯、京东这种潜力项目的投资。
张承衡接过文件，逐一翻看：腾讯 4% 股权的登记证明、京东 10% 股权的工商变更回执、双方签署的投后沟通协议，每一份都清晰规范。他将文件锁进保险柜，松了口气：“通知下去，下午两点开投后管理会议，把腾讯和京东的最新运营数据整理好。”
一、股权交割收尾：建立投后跟踪体系
双投的正式交割比预想中顺利。腾讯那边，mIh 集团对星辰投资的 “不干预运营 + 资源建议” 模式很认可，特意发了正式函件，确认张承衡作为股东的季度沟通会参与权。京东则完成了工商变更，刘启东专门把张承衡拉进了核心运营群，每天同步线上商城的搭建进度。
“我们得建立投后跟踪台账，” 张承衡在会议上说道，面前摆着两份打印好的表格，“左边是腾讯，重点跟踪用户增长、qq 秀项目研发进度、服务器成本；右边是京东，关注线上商城上线时间、库房备货量、物流团队磨合情况，每周更新一次数据，有异常及时预警。”
投资分析部的小王举手提问：“张总，腾讯的 q 币支付方案，他们内部有明确时间表吗？我们要不要跟进推动一下？”
“不用主动推动，” 张承衡摇头，“投后管理的核心是‘辅助不干预’，我们把建议提了，剩下的交给管理层。下周的腾讯沟通会，我们可以问问进度，但点到为止就行。”
会议持续了两个小时，确定了投后跟踪的具体指标、沟通频率和应急方案。散会后，张承衡独自留在会议室，打开笔记本电脑，登录公司内部搭建的简易数据系统（由技术外包搭建，2002 年互联网工具有限），录入首批跟踪数据：
腾讯：注册用户 2.1 亿，同时在线 580 万，qq 秀研发进度 30%，预计 11 月上线；
京东：线上商城框架完成 60%，库房租赁到位（150 平米，月租 8000 块），物流团队 3 人，首批备货 50 万。
看着这些数据，张承衡嘴角扬起笑意 —— 双投落地只是开始，持续的投后跟踪才能确保投资价值兑现。
二、系统升级：解锁返现优化与系数提升
正当他整理数据时，脑海里的系统机械音突然响起，比之前更清晰：【检测到首笔互联网核心股权投资完成，标的质量优质，投后体系完善，触发系统升级！】【综合影响力系数 + 0.5，当前稳定 2.7！】【解锁功能 1：互联网股权投资返现优化 —— 核心标的（腾讯、京东）后续增值部分可额外获 1% 返现；】【解锁功能 2：行业调研加成 —— 投资前完成深度调研的项目，返现系数 + 0.3；】【解锁功能 3：完整返现规则公示（含影视、网剧板块，当前未激活）；】【任务奖励发放：已自动转入公司账户，返现总额更新为 23.4 万（腾讯 14.4 万 + 京东 9 万）。】
张承衡愣了愣，随即大喜。综合影响力系数从 2.5 涨到 2.7，核心标的增值返现和调研加成，意味着后续投资的收益空间更大。尤其是调研加成，正好契合他接下来要做的补充投资计划。
“系统越来越给力了，” 张承衡心里嘀咕，打开公司账户查看，余额果然显示 139.4 万（初始剩余 116 万 + 返现 23.4 万），资金充足，足以支撑接下来的调研和补充投资。
他没有理会未激活的影视板块规则，按照之前的规划，现阶段核心还是聚焦互联网 —— 先把互联网投资矩阵做扎实，再考虑其他赛道。
三、公司运营规范化：团队搭建与规则制定
星辰投资的团队正在快速扩充。除了最早的小林（财务兼行政），又招聘了两名投资分析专员：小王（来自财经院校，擅长数据整理）和老陈（有 3 年互联网行业工作经验，熟悉线下渠道）。加上张承衡自己，四人团队初具规模。
“我们的核心规则就三条，” 张承衡在团队培训会上强调，“第一，聚焦互联网股权投资，优先布局用户基数大、有供应链壁垒或技术优势的项目；第二，长期持有核心标的，腾讯、京东至少持有 5 年，补充标的持有不少于 3 年；第三，投前必须做深度调研，没有数据支撑、没有实地走访的项目，一律不投。”
他指着墙上贴的行业地图：“我们现在有两个核心标的，接下来要做补充布局，目标是围绕‘社交 + 电商’生态，找配套服务型项目，比如搜索、物流、支付配套，形成投资矩阵。”
办公场地的细节也逐步完善：添置了四台台式机（带宽带，2002 年宽带刚在写字楼普及，月租 1200 块）、打印机、文件柜，还订阅了《互联网周刊》《财经时报》等行业报刊，方便团队获取信息。小林还制定了考勤和报销制度，让公司运营有章可循。
“张总，这是我们整理的行业数据，” 小王递过来一叠打印纸，“2002 年上半年，国内互联网用户突破 5000 万，搜索用户占比 32%，电商交易规模才刚过 10 亿，增长潜力很大。”
张承衡翻看着数据，眼神发亮：“搜索赛道必须重点关注，百度现在估值不高，用户增长很快，值得调研；物流方面，京东要做线上配送，行业内肯定有初创公司能配套，也得找找。”
四、校园学业：用投资实践破解学业难题
虽然公司事务繁忙，张承衡并没有荒废学业。之前出差错过的《国际金融》补考，他凭借腾讯、京东的投资案例，写了一篇《跨境股权投资的价值评估与风险控制》的论述题，详细分析了标的筛选逻辑、估值模型和投后管理，直接拿到了 90 分的高分。
“张承衡，你的案例太鲜活了，” 教授在办公室对他说，“很多投资理论，你用实际操作讲得明明白白，比教科书还透彻。”
“都是实践中总结的，” 张承衡笑着回应，“后续我会把腾讯、京东的投后数据分享给你，供课题研究用。”
回到宿舍，室友们围着他讨论投资话题。王胖子凑过来：“承衡，你现在赚了不少吧？要不请我们去搓一顿，再换台新电脑？”
“电脑可以换，搓一顿就算了，” 张承衡笑着说，“公司刚起步，用钱的地方多，省着点花。宿舍的电脑确实该换了，我出一半钱，剩下的你们凑，以后查资料、写作业也方便。”
室友们立刻欢呼起来。张承衡看着热闹的宿舍，心里有几分感慨 —— 校园生活是纯粹的，但他的重心早已不在此，只是不想完全脱离同龄人的节奏，保留一点烟火气。
不过他也明确和室友划清界限：“我平时在公司忙，宿舍只是休息的地方，投资的事你们感兴趣可以问，但别跟着盲目跟风，风险太大。”
五、补充投资调研：锁定潜力赛道与标的
九月初，张承衡带着小王、老陈正式启动补充投资调研。第一站是百度总部，彼时百度还在中关村的一栋小楼里，规模远不如腾讯，主打搜索服务，用户增长迅猛，但盈利模式还在探索阶段。
“我们想了解百度的股权结构和融资需求，” 张承衡对接上百度的融资负责人，开门见山，“星辰投资专注互联网股权投资，看好搜索赛道，希望能参与本轮融资。”
对方有些意外：“你们是新成立的公司？我们现在有几家机构在谈，估值大概 8 亿，你们能投多少？”
“15 万，占比 0.01875%，” 张承衡早有准备，“我们不追求控股，主要是看好赛道，后续可以提供用户增长和盈利模式的建议。”
对方犹豫了一下，还是答应提供相关资料，让他们回去等消息 ——15 万虽然不多，但张承衡之前投资腾讯、京东的案例，让对方不敢轻视这个年轻的投资人。
离开百度，三人又走访了中关村附近的两家物流初创公司。2002 年的物流行业还很零散，大多是区域性小公司，张承衡重点考察了一家主打 “同城即时配送” 的公司，老板是退伍军人，团队执行力强，已经承接了几家电商的配送业务。
“你们的核心优势是配送快，但覆盖范围太窄，” 张承衡在实地走访后说道，“如果能拿到投资，能不能扩展到北京五环内全覆盖？京东很快就要上线线上商城，需要配送合作。”
老板眼睛一亮：“当然可以！我们早就想扩张，就是缺资金。你们要是投资，我们优先给京东配套。”
老陈在一旁记录：“这家公司有 30 个配送员，自有车辆 10 台，上个月营收 5 万，亏损 2 万，主要是扩张成本高。”
除了实地走访，团队还通过行业访谈、数据检索（付费数据库 + 报刊整理），筛选出其他潜在标的：一家做电商网站建设的技术公司、一家专注校园二手交易的初创平台，形成了详细的调研清单。
“百度是战略布局，物流公司是配套京东，技术公司能服务我们投资的电商项目，” 张承衡在调研总结会上说道，“接下来重点跟进这三家，月底前确定投资意向。”
六、家庭汇报：打消顾虑，获得支持
调研间隙，张承衡回了一趟家。老爸张卫国正在研究星辰投资的财务报表，老妈苏珊娜在厨房忙碌，弟弟妹妹在写作业，一派温馨景象。
“爸，这是补充投资的调研清单，” 张承衡递过文件，“百度、物流公司、技术公司，都是围绕腾讯、京东的生态布局，风险可控。”
张卫国翻看着清单，点点头：“调研做得很细致，数据也扎实。但百度的占比太低，能有多少收益？”
“主要是卡位赛道，” 张承衡解释，“搜索是互联网的入口，百度未来潜力很大，现在能投一点是一点，以后想投都没机会了。物流公司是配套京东，能跟着京东一起成长，收益有保障。”
苏珊娜端着菜出来：“你心里有数就好，别太累了，公司刚起步，不用急着扩张，稳一点好。”
“妈，我知道，” 张承衡笑着说，“我留了足够的应急资金，就算补充投资全部亏损，也不影响核心业务。”
张承枢凑过来：“哥，京东的线上商城什么时候上线？我想在上面买个 mp3。”
“下个月应该就能上线，到时候给你留个优惠名额，” 张承衡揉了揉他的头。
一家人围坐吃饭，聊着调研中的趣事，聊着公司的发展，张承衡感受到了家人无条件的支持 —— 这是他闯事业的底气，让他能在复杂的投资市场中保持冷静，不盲目冒进。
七、收尾：明确下一步方向
九月底，调研进入尾声。百度那边传来消息，同意星辰投资 15 万的小额投资，占比 0.01875%；物流公司的投资协议也基本谈妥，30 万占比 10%；技术公司则因为估值分歧，暂时搁置。
张承衡站在办公室的窗前，看着中关村的车水马龙，心里有了清晰的规划：先完成百度和物流公司的投资，完善互联网投资矩阵；同时持续跟踪腾讯、京东的运营数据，提供必要的资源支持；公司团队继续扩充，招聘一名技术顾问，为后续投资互联网技术公司做准备。
脑海里的系统机械音再次响起：【检测到行业深度调研完成，锁定补充投资标的，综合影响力系数稳定 2.7，解锁 “赛道协同加成”—— 核心标的与补充标的形成生态协同，返现比例额外 + 0.2。】
“赛道协同加成，正好契合我的布局思路，” 张承衡心里嘀咕，打开公司账户，余额还有 139.4 万 - 15 万（百度）-30 万（物流）=94.4 万，足够支撑后续运营和应急。
他知道，双投落地只是星辰投资的起点，补充投资调研为后续增长打下了基础。2002 年的互联网行业还处在蓝海阶段，只要抓住机遇，深耕社交、电商、搜索、物流这几条核心赛道，他的投资矩阵很快就能形成规模效应。
窗外的夕阳染红了天空，张承衡的眼里闪烁着坚定的光芒 —— 接下来，就是把调研成果转化为实际投资，等待行业风口的到来。而他的商业帝国，也将在这一次次精准布局中，逐步筑牢根基。